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　　文|《BUG》栏目徐苑蕾

　　近日
，一款名为“姜葱白切鸡风味调制乳”的产品在网络走红，尽管被部分网友戏称为“广式黑暗料理 ” ，但依然凭借大胆的口味跨界
，在赞誉与争议声中迅速售罄。

　　《BUG》栏目发现，首批限量6666箱产品已全网断货 ，线下门店亦无库存
，店员表示最快需2月上旬才会补货
。由于供应短缺，这款牛奶存货在二手平台被炒至近10倍高价 ，单盒原价5元被卖家提价至48元转售。

　　这款产品的幕后推手是扎根华南数十载的乳企风行乳业 。然而“老字号
”光环之下
，风行乳业正经历腹背受敌，伊利、蒙牛等乳业巨头不断挤压地方品牌的生存空间 ，与此同时，本土品牌的激烈肉搏也使得风行乳业面临不小挑战
。

　　值得注意的是
，风行乳业所属的越秀乳业板块曾提出2025年实现乳制品营收百亿目标。然而，根据越秀集团披露的数据 ，2024年前三季度
，风行乳业与辉山乳业销售收入合计约25亿元，规模增长承压 ，距离百亿目标仍有显著差距 。

　　“黑暗料理”涨价10倍转售

　　1月中旬
，风行乳业悄然推出了一款名为“姜葱白切鸡风味调制乳 ”的新品，产品规格200ml/盒 ，单盒零售价约5元
，一箱6盒，首批仅限量6666箱
。

　　根据配料表 ，产品以生牛乳为基底
，并加入鸡肉味复合调味料，包装设计融入“又系我？
”等粤语文案及卡通白切鸡形象 ，地域文化特色显著。

　　产品一经上市便迅速在社交平台引发病毒式传播，网友的评价也呈现两极分化 。一部分消费者戏称其为“省奶配省鸡”
，并表示“地域创新天花板 ”“奶味浓郁，后调是姜葱的咸香 ，层次丰富
”；而另一部分消费者则直呼“黑暗料理”“难以想象 ”
，表示“味道很奇怪
。”

　　无论是赞是弹，巨大的话题热度都转化为了销售业绩。据官方信息 ，首批6666箱的姜葱鸡牛奶已全网售罄 。《BUG》栏目从风行乳业旗下门店“广州市牛奶公司
”了解到
，在线下渠道，这款产品仅在该门店销售 ，推出第二周已经售罄
，预计2月上旬才可补货
。

　　据门店店员介绍，这款产品推出后以线上渠道销售为主 ，“网上货量会比线下多。”不过
，目前在线上渠道，产品链接也已下架 。风行牛奶天猫旗舰店客服人员表示 ，产品暂时没有库存，何时补货仍不清楚。

　　供需缺口催生了二手交易市场的溢价空间
。《BUG》栏目观察到
，在闲鱼上，已有卖家挂出高价转售链接 ，原价5元一盒的牛奶涨价近10倍至48元
，也有卖家涨价100元出售整箱牛奶，商品描述中注明“2月初发货 ” ，卖家称“涨价是因为2月厂家其实也补不了多少货。
”

　　华南“老字号”腹背受敌

　　作为这款创新产品的幕后推手
，风行乳业是华南地区历史最悠久的乳企之一，其前身可追溯至1865年在广州创立的胜记牛奶 。2019年 ，风行乳业并入广州国企越秀集团
，在越秀集团乳业板块（以下简称“越秀乳业 ”）占据至关重要的地位
。

　　扎根区域市场多年，然而在“老字号
”的光环之下 ，风行乳业正面临着日益严峻的腹背受敌局面。一方面
，伊利
、蒙牛等全国性乳业巨头凭借强大的品牌、渠道和资本优势，持续下沉渗透华南市场 ，不断挤压地方品牌的生存空间 。

　　另一方面，以燕塘乳业 、香满楼
、晨光乳业为代表的广东本土品牌同样实力不俗
，在低温奶等细分领域与风行展开肉搏，使得风行在市场占有率上面临的挑战不容小觑
。

　　据德邦证券2024年2月发表的研报资料 ，2023年
，在牛奶与风味乳饮料市场中，风行乳业的市场占有率约为0.2% ，低于燕塘、晨光等其他本地乳企。在低温鲜奶市场
，2019年至2022年，风行乳业市占率则呈现下降趋势 。

　　此外 ，长期以来
，风行乳业产品线以纯牛奶 、红枣枸杞牛奶等常规产品为主，高端产品贡献占比较低 ，进一步制约了盈利空间
。

　　尼尔森IQ数据显示
，2025年1至5月，全国液体乳销售额同比下滑7.5% ，6月降幅进一步扩大至9.6%。在激烈的市场竞争中，随着健康意识不断提升
，消费者对乳制品的需求已从基础营养供给，向功能化
、场景化和情感化深度演进 。

　　此次姜葱白切鸡风味牛奶的爆火 ，正是风行乳业突破产品结构瓶颈、吸引年轻消费群体的主动尝试
。乳业分析师宋亮表示
，随着物流与新零售体系发展，近年来 ，消费趋势出现明显变化
，消费者对限量产品的需求增长，风行乳业推出新口味本质是在细分领域借助新零售获取流量 、促进销售。

　　越秀乳业资本棋局停滞？

　　在市场竞争白热化的背景下 ，跨区域扩张成为乳企突破增长天花板的重要路径 。

　　众所周知
，奶源是乳企发展的基础。而风行乳业的产业链布局集中于华南地区，虽能保障产品新鲜度 ，但限制了产能扩张的灵活性
，难以满足跨区域配送需求，成为全国化布局的天然障碍
。

　　在此背景下 ，风行乳业的全国化布局更多是依托越秀集团的资本实力，通过收并购走出华南。2016年
，风行乳业完成股份制改革，并于次年控股河北张家口老牌乳企长城乳业 ，成功切入京津冀市场 。

　　而更具决定性的一步
，则是在2020年，越秀集团斥资约30亿元参与并主导了东北乳企巨头辉山乳业的破产重整 ，并在其后将其更名为越秀辉山
，将东北奶源基地纳入版图，填补北方市场空白 ，为整个乳业板块提供高端奶源支撑
。自此
，越秀乳业构建起“北辉山
、中长城、南风行”的全国布局格局。

　　值得注意的是，2021年 ，越秀乳业曾提出
，2025年乳制品营收规模跻身行业前十 、达到100亿元的战略目标 。其更长远的目标是冲击资本市场，越秀集团曾计划资产重整计划落实2至3年后 ，择机将越秀辉山与风行乳业进行整合，谋划A股上市
。

　　不过
，根据越秀集团的债券募集说明书资料，2023年 ，风行乳业销售收入约为10.09亿元。2024年前三季度
，风行乳业销售收入约8亿元，辉山乳业销售收入17.09亿元 ，合计收入与百亿目标仍有较大差距 。此外
，资本计划则仍未有明确时间表
。

　　宋亮指出，收并购的优势在于能借助资本快速整合资源 ，但劣势同样明显
，若标的企业出现问题，可能产生反噬效应 ，辉山乳业业绩不佳对越秀乳业的影响即是例证。