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来源:东方财富研究中心
AI硬件行情再起 ,存储今天成为领涨赛道。
5月11日早盘,存储芯片板块飙涨6%,掀起涨停潮 。其中 ,普冉股份 、长川科技(维权)、澜起科技等5股20cm涨停,红板科技、博杰股份 、长电科技等亦强势封板,江波龙、恒烁股份、精智达等均涨超10%。
消息面上 ,AI浪潮下,全球科技巨头们携手上修资本开支,存储市场甚至出现排队“锁单”行业巨头的情形。与此同时,在亮眼业绩的助推下 ,三星电子、SK海力士 、美光科技等存储龙头迭创新高,今日早盘,暴涨的韩股甚至触发了熔断机制 。
分析人士指出 ,存储板块的持续走强并非单一因素驱动,而是供需错配、价格上涨、业绩支撑三重逻辑叠加共振的结果,板块交易逻辑正逐渐转向盈利增长持续性的兑现验证。
AI巨头加码投资+抢占产能
据报道 ,字节跳动正在加大起对AI基础设施的投入,公司今年计划资本支出将超过2000亿元人民币,较此前的初步计划增加大增25%。
上调资本开支主要源于两方面原因:字节对人工智能的投入不断增加 ,以及内存芯片的成本上涨 。
与此同时,北美四大云厂商2026年一季报近日密集披露,Q1合计资本开支达1316亿美元 ,同比增长超70%,且多家厂商明确表示2027年仍将大幅增长。
TrendForce集邦咨询最新研报指出,由于多数北美主要云端服务供应商(CSP)近日再度上修2026年资本支出指引,该机构上调全年美系Google 、AWS、meta、Microsoft 、Oracle以及中系字节、腾讯、阿里 、百度等九大CSP ,合计资本支出预估至约8300亿美元,年增率从原本的61%提升至79%。
另据媒体援引外媒报道,全球存储芯片供不应求背景下 ,各大科技巨头已主动提出直接投资SK海力士新建芯片产线,并出资帮其采购先进生产设备。
知情人士表示,为抢先锁定存储芯片货源 ,企业保供力度空前升级,这一现象在全球存储芯片行业史无前例,凸显出当前芯片短缺的严峻程度 。
存储产业链业绩集体大爆发
存储芯片板块的持续走高 ,离不开业绩基本面的强劲支撑,在刚刚过去的财报季,海外及A股存储产业链迎来集体爆发。
海外方面 ,三星电子一季度净利47.10万亿韩元,同比暴增486.68%;SK海力士营业利润达37.61万亿韩元,同比大增405%;美光科技、希捷科技等美股存储巨头业绩亦全线激增。
A股市场方面,除了华虹公司、中芯国际 ,其余存储概念股均已披露一季报 。受益于存储芯片供不应求 、量价齐升,多达七成个股均实现一季度业绩增长或改善。
其中,主营存储分销的香农芯创是板块内业绩“增速王 ” ,公司一季度净利润同比暴增超78倍。公司表示,在AI算力浪潮推动下,企业级存储需求在2026年有望保持旺盛 。
存储模组龙头佰维存储一季度实现净利28.99亿元 ,上年同期为亏损1.97亿元;德明利、江波龙期内净利分别达33.46亿和38.62亿元,均实现大幅扭亏为盈。
东方财富Choice数据显示,多达38只存储芯片概念股今年一季度净利增幅在100%以上。
存储行业高景气有望延续
据TrendForce集邦咨询预测 ,2026年第二季度,一般型DRAM整体合约价格环比上涨58%-63%;NAND Flash整体合约价格环比上涨70%-75% 。
业内人士表示,当前存储超级周期下 ,两点已经确定:一是深度绑定AI存储、尤其是HBM赛道的企业,业绩弹性显著领先;二是短缺至少将持续到明年中,产能释放远水不解近渴。
国金证券最新研报指出,SK海力士、三星电子及美光均表示 ,他们正在与客户洽谈多年供应合同。由于AI对存储的需求持续强劲,存储市场正从“随行就市”走向“长协议锁定”,研判缺货涨价的情况将持续 ,继续看好存储受益产业链 。
在中信证券看来,AI驱动的需求爆发与原厂扩产节奏错位,导致存储芯片缺货常态化 ,预计供不应求格局至少持续至2027年,涨价行情将贯穿2026年全年,行业有望维持高景气 ,原厂及相关存储设计公司盈利具备较强支撑。
国泰海通证券认为,当前时点仍处于存储上行周期中段,主要存储厂商在2027年上半年之前的有效产能增量有限 ,各细分品类合约价涨幅仍有上修空间;叠加CSP通过长协锁定供应,原厂定价权进一步强化,为盈利增长提供坚实支撑。“由于供给受产能分配制约,价格有望延续上行。 ”
融资客抢筹多只绩优概念股
东方财富概念板块显示 ,当前A股市场有百余只存储芯片概念股,合计总市值已近7万亿元 。2026年以来,超八成存储芯片概念股实现上涨 ,翻倍牛股多达13只。
近一个月,近95%的存储概念股均录得股价上涨,平均涨幅高达31.56%。除了大普微 、中科仪两只新股 ,协创数据近一个月股价接近翻倍,科翔股份、同有科技分别大涨七成和六成,恒烁股份、红板科技 、澜起科技、江波龙等7股区间涨幅均在40%以上 。
资金方面 ,近一个月共有85只存储芯片概念股获得融资净买入,其中多达49股融资净买额超1亿元。
若结合业绩表现看,东方财富Choice数据显示 ,去年年报、今年一季报净利增幅均超30%的绩优存储芯片概念股共32只,其中有20股近一个月获得融资客青睐。
其中,兆易创新 、澜起科技分别获杠杆资金大幅加仓41.88亿和33.64亿元,德明利、协创数据均获约20亿元抢筹 ,佰维存储、香农芯创均获超13亿元融资净买入,通富微电 、中微公司、江波龙、长川科技融资净买额均在7.7亿至10亿元之间 。
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